Os IPOs de mineração de Bitcoin estão chegando em um momento realmente complicado

A grande estreia do Bitcoin no mercado de ações está acontecendo em um momento ruim.

Três dos maiores fabricantes de tecnologia de criptomoeda do mundo estão planejando vender ações, dando aos investidores uma nova maneira de apostar em moedas digitais. Eles supostamente esperam levantar bilhões de dólares.

Diferentemente do dólar ou do euro, que são emitidos por bancos centrais, as criptomoedas são baseadas em código de computador. O Bitcoin, por exemplo, é criado e negociado por meio do processo de “mineração”, no qual algoritmos de computador resolvem problemas matemáticos cada vez mais complexos.

Bitmain, Canaan e Ebang, todas sediadas na China, ganham dinheiro vendendo as peças e sistemas de alta tecnologia que alimentam essa mineração. Juntas,eles dominam o negócio.

Mas as três empresas operam em uma indústria jovem e imprevisível e estão planejando seus IPOs em Hong Kong em condições brutais de mercado. O preço do bitcoin, que disparou para quase US$ 20.000 em dezembro, caiu cerca de dois terços desde então.Outras criptomoedas como o ethereum também despencaram.

“Se o preço de mercado das criptomoedas cair repentinamente… a demanda por nosso hardware de mineração e serviços de mineração de criptomoedas também cairá rapidamente”, alertou a Bitmain a potenciais investidores esta semana.

Além disso, o mercado de ações de Hong Kong, onde as empresas planejam listar,entrou em um mercado em baixa neste mês, tendo caído mais de 20% em relação ao seu pico anterior devido a preocupações com a desaceleração econômica da China e a guerra comercial com os Estados Unidos.

As empresas de tecnologia de mineração não disseram quando exatamente planejam abrir o capital ou quanto estão buscando levantar. Bitmain e Canaan recusaram pedidos de entrevista, enquanto Ebang não respondeu a um pedido.

“Essas empresas podem estar querendo lucrar antes que o mercado sofra uma queda ainda maior”, disse Benjamin Quinlan, fundador da consultoria de serviços financeiros Quinlan & Associates, sediada em Hong Kong.

Ele ressalta que as criptomoedas estão lentamente ganhando mais aceitação entre os investidores tradicionais, apesar dos contratempos recentes, e que as receitas das três empresas de mineração ainda estão crescendo. Mas a indústria enfrenta grandes desafios.

Uma questão fundamental é como os governos regulam as moedas digitais. No ano passado, a China proibiu a maioria das atividades envolvendo bitcoin. O país estáainda acredita-se que seja o lar de um número significativo de criptomoedasoperações de mineração, mas as autoridades têm tentado expulsá-los.

Os mineradores de criptomoedas precisam de enormes quantidades de eletricidade para manter suas salas cheias de equipamentos de computação funcionando 24 horas por dia. Alguns serviços públicos nos Estados Unidosjá estão introduzindo tarifas mais altas especificamente para mineradores.

“Aumentar o custo da mineração de bitcoin diminuirá a demanda por equipamentos de mineração, prejudicando o desempenho dessas empresas”, disse Quinlan.

A mineração de criptomoedas já é menos lucrativa do que costumava ser.

A atividade de mineração de Bitcoin explodiu no ano passado, aumentando a demanda pela tecnologia. Mas isso significa que os lucros da mineração são espalhados mais finamente entre um número maior de usuários. Isso pode afetar a demanda futura por equipamentos de mineração.

O boom da mineração durará?

Bitmain, Canaan e Ebang foram todas lucrativas em seu último ano financeiro, de acordo com documentos que definem sua intenção de abrir o capital.

Mas permanecer no azul será um “enorme desafio”, disse Leilei Wang, consultor da empresa de pesquisa Kapronasia, em Xangai.

As empresas estão cientes dos riscos que enfrentam e estão tentando se adaptar. Por exemplo, elas dizem que estão aumentando o investimento em tecnologia de chip mais avançada que pode ser usada em áreas como inteligência artificial, segurança cibernética e dispositivos conectados.

Embora o governo chinês tenha uma postura dura em relação às criptomoedas em geral, ele está ansioso para aumentar a proeza tecnológica do país em áreas como chips de computador. As empresas chinesas ainda dependem amplamente da tecnologia de chips estrangeira, especialmente dos Estados Unidos.

“Se(as empresas de criptomoedas) serão capazes de se adaptar com sucesso, ainda não se sabe”, disse Wang.

Por enquanto, seu destino está ligado ao da indústria em geral.

“As criptomoedas provavelmente cairão em desuso” sem uma adoção maior do mainstream no futuro próximo, Quinlan previu. Os fabricantes de equipamentos de mineração “acham extremamente difícil sobreviver quando o mercado de criptomoedas, como um todo, definhar”, disse ele.

Mas os otimistas do bitcoin ainda estão esperançosos de que a moeda possa se recuperar, já que as bolsas financeiras e as grandes empresas estão começando a levá-la mais a sério.

“À medida que vemos uma maior adoção de pessoas que se sentem confortáveis ​​com isso, parece que isso vai aumentar”, disse Mike Novogratz, CEO da empresa de investimentos em criptomoedas Galaxy Digital, à CNN esta semana.

CNNMoney (Hong Kong) Primeira publicação em 27 de setembro de 2018: 6:56 AM ET