Theory Ventures de Tomasz Tunguz aposta US$ 12 milhões na Initia, o ‘iOS para web3’

A promessa do blockchain de mudar o mundo não se materializou. Na maior parte, a tecnologia permitiu que as pessoas especulassem sobre uma nova classe de ativos.

Um grande obstáculo para concretizar o potencial total do blockchain, argumentam os proponentes do web3, é que serviços descentralizados são incrivelmente difíceis de construir. Tomasz Tunguz, mais conhecido por seu popular blog de startups e apostas bem-sucedidas em SaaS na Redpoint Ventures, acredita ter identificado uma empresa que reduzirá muito as barreiras para a construção de aplicativos de blockchain.

Essa empresa é a Initia, que recentemente fechou uma rodada Série A de US$ 14 milhões com cerca de 90% do capital vindo da Theory Ventures de Tunguz, a TechCrunch descobriu exclusivamente. O financiamento, que dá à Initia uma avaliação de token de US$ 350 milhões, marca o primeiro investimento da Theory em ações e tokens.

A Theory está alocando seu fundo de US$ 230 milhões em cerca de 12 startups, com foco em três temas: dados, IA e blockchain.

“O Ethereum vale sete Snowflakes juntos”, disse Tunguz ao TechCrunch, comparando a segunda maior rede de blockchain à empresa de armazenamento em nuvem. (Por volta da nossa entrevista em meados de setembro, o valor de mercado do Ethereum era de cerca de US$ 293 bilhões; o do Snowflake era de US$ 37 bilhões.) “Esses bancos de dados e plataformas de programação de última geração podem produzir resultados enormes”, acrescentou.

A nova rodada eleva o total arrecadado pela Initia para US$ 22,5 milhões, incluindo financiamento anterior da Delphi Ventures, HackVC e Binance Labs.

Jardim fragmentado

O ambiente de desenvolvimento para aplicativos descentralizados é altamente fragmentado. Em vez de usar uma rede Layer 1 de propósito geral como Ethereum e Solana, os desenvolvedores cada vez mais recorrem a cadeias especializadas, ou cadeias de aplicativos, que são projetadas com desempenho ideal em certas características de blockchain, como velocidade de transação e segurança.

No entanto, essas cadeias personalizadas geralmente não têm interoperabilidade entre si, e é aí que a Initia entra. Autointitulando-se como o “iOS para web3” — o que é uma ambição bastante ousada — a startup executa uma rede de Camada 1 que dá às cadeias de aplicativos díspares compatibilidade de programação entre si, ao mesmo tempo em que oferece a elas a flexibilidade de ajustar seu ambiente de execução conforme necessário.

“Se você quer construir um aplicativo dentro do web3, é um bolo de cinco camadas. Você provavelmente quer começar com um bolo razoável e, conforme você cresce, trocar camadas diferentes”, disse Tunguz. Essas camadas incluem funções como consenso (onde os validadores de rede concordam com o estado de um blockchain) e disponibilidade de dados (onde o estado do blockchain é postado no blockchain).

Os desenvolvedores também podem querer mudar certas “características de desempenho subjacentes” dos bancos de dados descentralizados sem comprometer a segurança. “Para aplicativos financeiros, você quer baixa latência. Para diferentes tipos de aplicativos, você pode querer muita segurança… Esses são os roll-ups como um serviço ou L2s”, disse Tunguz.

“A Initia combina essas duas inovações, além da compatibilidade instantânea com a maioria dos blockchains, então, se você é um desenvolvedor, é um ótimo lugar para começar, porque você tem ótimos padrões”, disse o investidor.

Ter um ambiente de desenvolvimento unificado também facilita a movimentação de dinheiro entre redes descentralizadas, aumentando a liquidez e, eventualmente, trazendo conveniência aos usuários. O cofundador da Initia, Stan Liu, explicou como a Initia está simplificando a experiência do usuário em mercados de previsão baseados em criptomoedas, onde as pessoas apostam no resultado de certos eventos.

“Recentemente, com todos os debates presidenciais, os mercados de previsão voltaram à tona”, disse Liu ao TechCrunch. “O grande problema é que, para facilitar todos esses tipos de negociações e ter volume real, você precisa de uma quantidade realmente grande de liquidez subjacente no próprio protocolo.”

Liu deu o exemplo do Polymarket, um mercado de previsões popular. Para fazer uma aposta, um usuário precisa depositar stablecoins USDC na plataforma. Para fazer isso, eles precisam pagar uma taxa de transação, ou taxa de gás, na forma de ETH no blockchain Polygon. Isso significa que o usuário precisa primeiro adquirir algum ETH em uma exchange ou outra fonte, na qual ele terá que “fazer a ponte” da moeda para o Polygon. Finalmente, para realmente executar as apostas, o usuário precisa de uma carteira que seja compatível com a Ethereum Virtual Machine, não qualquer carteira de criptomoeda.

Liu disse que o Contro, um mercado de previsão alimentado pela Initia, por outro lado, permite que as pessoas façam apostas em qualquer criptomoeda usando qualquer carteira. O processo é possível porque a Initia suporta múltiplos ambientes de execução de blockchain; cadeias de aplicativos escritas em qualquer um desses ambientes podem interagir entre si ao se estabelecerem na Initia.

Investimento em token

A aposta da Theory na Intia mostra que as startups web3 continuam a atrair capital de VCs tradicionais, apesar dos preços altamente voláteis das moedas e do ceticismo público contínuo sobre a utilidade da criptomoeda além da especulação financeira. O investimento da Theory na Initia garante a ela um warrant de token, dando a ela o direito de comprar o token da startup caso ela seja lançada no futuro.

Spencer Farrar, um parceiro da Theory Ventures, explicou a justificativa para buscar uma rodada de tokens. “Primeiro, como você inicializa o desenvolvimento de código aberto e incentiva um ecossistema frutífero? Um token pode desempenhar um papel nisso. Estou abrindo o capital de uma empresa e levantando dinheiro, o que historicamente tem sido um processo longo e caro, e, potencialmente, os tokens oferecem acesso a atores globais.”

Farrar, que já construiu um projeto em Solana, também viu as relações com os desenvolvedores da Initia como um ponto de venda.

“Uma característica única sobre (os fundadores da Initia) Zon e Stan é que eles têm uma expertise técnica muito profunda, mas também são capazes de trabalhar colaborativamente com desenvolvedores”, disse Farrar. Especificamente, ele observou que alguns dos projetos baseados na Initia estavam usando Move, uma linguagem de programação de código aberto desenvolvida na Meta e que continuou a ser usada por blockchains como Aptos e Sui.

Com todo o hype para cadeias de aplicativos, a indústria ainda está em sua infância. Pelas estimativas de Ezaan Mangalji, o outro cofundador da Initia, há apenas cerca de cinquenta cadeias de aplicativos com desenvolvimento ativo. Até agora, oito projetos estão sendo testados na Initia, que está se preparando para um lançamento na mainnet nos próximos dois meses. A testnet registrou mais de 125 milhões de transações e quase três milhões de carteiras exclusivas.

Tunguz espera que esforços como o da Initia ajudem a dimensionar o ecossistema multicadeia.

“À medida que modularizamos o banco de dados e extraímos diferentes componentes, seja a camada de disponibilidade de dados, a camada de execução, ou criamos diferentes tipos de nós leves em vez de nós completos para escaloná-lo, há muitas pessoas trabalhando em diferentes partes do banco de dados completo para fazê-los ter um desempenho melhor”, disse o investidor.

“O outro motivo é que vimos uma melhoria de 600-700x (em blockchains) nos últimos três anos, então há provas existentes de melhorias significativas de desempenho com diferentes escolhas de design.”