O domínio do capital privado tem estado bastante ativo até agora em 2024, servindo como uma poderosa fonte “alternativa” de liquidez para startups tecnológicas e expansões em busca de uma saída. Em agosto, o TechCrunch informou que a EQT adquiriu uma participação majoritária na empresa de segurança cibernética Acronis por uma avaliação de cerca de US$ 4 bilhões, seguindo os passos de outra saída, na qual a EQT comprou a empresa de middleware empresarial WSO2 por US$ 600 milhões.
No entanto, o capital privado também tem estado ocupado nos mercados públicos, com alguns grandes negócios a decorrer para transformar empresas com baixo desempenho e com fortes perspectivas de crescimento. De acordo com o PitchBook, houve 136 negócios take-private liderados por empresas de private equity em 2023, um aumento de 15% em relação ao ano anterior. Novos dados fornecidos ao TechCrunch pelo PitchBook indicam que, em meados de 2024, houve 97 desses negócios, o que significa que estamos quase no caminho certo para igualar o número do ano passado (mais ou menos) se a trajetória atual se mantiver.
Dos negócios take-privados fechados até agora em 2024, 46 pertencem ao setor de tecnologia. O TechCrunch filtrou essas transações para identificar negócios especificamente focados em empresas centradas em produtos (em vez de consultorias de TI ou empresas de serviços) e retirou todas as aquisições avaliadas em US$ 1 bilhão ou mais.
Incluímos transações que já foram fechadas em 2024 ou com conclusão prevista para 2024; isso inclui negócios anunciados pela primeira vez no ano passado.
Advinta: US$ 13 trilhões
O grupo de mídia norueguês Schibsted lançou a plataforma de classificados Adevinta como um negócio independente em 2019. Com mercados online existentes na França, Espanha, Brasil e Reino Unido, a Adevinta adquiriu o negócio de classificados do eBay por US$ 9,2 bilhões em 2020.
Durante a cisão original em 2019, Schibsted listou a Adevinta na Bolsa de Valores de Oslo com uma avaliação de US$ 6 bilhões. No final de 2023, surgiram notícias de que as empresas de private equity Permira e Blackstone lideravam um consórcio para tornar a Adevinta privada num negócio no valor de 141 mil milhões de coroas norueguesas (13 mil milhões de dólares). Esse negócio finalmente foi fechado em maio.
Smartsheet: US$ 8,4 bilhões
Seis anos após o pedido de abertura de capital, a empresa de software empresarial Smartsheet está agora prestes a fechar o capital, depois que a Vista Equity Partners e a Blackstone se uniram para oferecer aos acionistas robustos US$ 8,4 bilhões em dinheiro.
A empresa com sede em Bellevue, Washington, atingiu um valor de mercado em plena pandemia de mais de 10 mil milhões de dólares, bem acima da avaliação do seu IPO no dia da abertura, de 1,5 mil milhões de dólares. Depois de alguns anos difíceis em que caiu para menos de 4 mil milhões de dólares, a empresa esteve em ascensão durante grande parte de 2024, ultrapassando a marca de 7 mil milhões de dólares antes de as duas empresas de private equity lançarem a sua oferta – representando um prémio de 41% sobre seu preço médio de 90 dias.
Espera-se que a aquisição seja concluída até o final do ano fiscal da Smartsheet, que é 31 de janeiro de 2025. No entanto, o acordo inclui um período de “compra” de 45 dias que expira no início de novembro, portanto, tecnicamente, a Smartsheet é capaz de prosseguir pretendentes alternativos por enquanto e rescindir o acordo existente com Vista e Blackstone se encontrar um acordo melhor.
Squarespace: US$ 7,2 bilhões
A empresa de private equity Permira, sediada no Reino Unido, anunciou planos de adquirir o construtor de sites Squarespace em maio, em um acordo totalmente em dinheiro avaliado em US$ 6,9 bilhões.
A Squarespace entrou com pedido de abertura de capital na Bolsa de Valores de Nova York em 2021, logo após levantar US$ 300 milhões em uma avaliação de US$ 10 bilhões. A empresa atingiu um máximo de capitalização de mercado de US$ 8 bilhões em meados de 2021, mas suas ações entraram em queda livre, caindo para um mínimo de US$ 2 bilhões em 2022. A empresa já estava em recuperação este ano, com seu valor de mercado ultrapassando US$ 5 bilhões devido a fortes lucros, colocando a Permira em ação.
O negócio acabou sendo fechado em meados de outubro com uma avaliação aumentada de US$ 7,2 bilhões, depois que uma empresa de consultoria recomendou que os acionistas da Squarespace rejeitassem a oferta inicial.
Nuvei: US$ 6,3 bilhões
A fintech canadense Nuvei, que fornece às empresas uma gama de serviços que abrange processamento de pagamentos, gestão de risco, conversão de moeda e muito mais, celebrou um acordo em abril para ser privada da Advent International em um negócio no valor de US$ 6,3 bilhões.
A empresa apoiada por Ryan Reynolds originalmente entrou com pedido de abertura de capital em 2020 na Bolsa de Valores de Toronto (TSX), seguida pela Nasdaq nos EUA um ano depois. A empresa atingiu um pico de avaliação de mais de US$ 24 bilhões em 2021, antes de atingir um mínimo de US$ 2,6 bilhões em outubro de 2023.
Espera-se que o negócio seja fechado no final de 2024 ou início de 2025, o mais tardar.
PowerSchool: US$ 5,6 bilhões
O fornecedor de software educacional K-12 PowerSchool está prestes a ser privado pela Bain Capital, em uma transação que avalia a empresa com sede em Folsom, Califórnia, em US$ 5,6 bilhões.
O PowerSchool foi originalmente adquirido pela Apple em 2001 por US$ 62 milhões em um acordo com todas as ações, com a Apple vendendo o PowerSchool para Pearson cinco anos depois. Pearson então vendeu para a Vista Equity Partners em 2015, com a Onex Partners ingressando como investidora três anos depois.
A PowerSchool abriu o capital em 2021, com a listagem na NYSE dando à empresa uma avaliação inicial de cerca de US$ 3,5 bilhões. Mais tarde, subiu para 5,5 mil milhões de dólares no final de 2021, antes de cair para 1,8 mil milhões de dólares no espaço de um ano e depois oscilar em torno da marca de 3,5 mil milhões de dólares nos últimos dois anos.
A transação de aquisição privada deverá ser concluída no segundo semestre de 2024.
Darktrace: US$ 5,3 bilhões
A gigante de segurança cibernética do Reino Unido Darktrace deve se tornar privada em um acordo de US$ 5,3 bilhões liderado por uma entidade chamada Luke Bidco Ltd., formada pela gigante de private equity Thoma Bravo.
Fundada em 2013, a Darktrace levantou cerca de US$ 230 milhões em financiamento de capital de risco e alcançou uma avaliação privada de US$ 1,65 bilhão, antes de abrir o capital na Bolsa de Valores de Londres em 2021, com uma avaliação no dia da abertura de US$ 2,4 bilhões. A avaliação total baseada na oferta de Thoma Bravo equivale a US$ 5,4 bilhões em uma base totalmente diluída, com o valor empresarial correspondente em US$ 4,99 bilhões.
O negócio deverá ser fechado até o final de 2024.
Inestrutura: US$ 4,8 bilhões
A empresa de tecnologia educacional Instructure abriu o capital pela primeira vez em 2015, mas foi privada por Thoma Bravo em uma transação de US$ 2 bilhões quatro anos depois.
Em 2021, a gigante de private equity transformou a Instructure mais uma vez como uma empresa pública na NYSE, mas sua avaliação geralmente oscilou em torno da marca de US$ 3,5 bilhões. Mas a KKR lançou uma oferta de US$ 4,8 bilhões em julho, com planos de tornar a empresa privada mais uma vez.
O negócio deverá ser fechado no final de 2024.
Alteryx: US$ 4,4 bilhões
O fornecedor de software de análise de dados Alteryx foi fechado em um negócio de US$ 4,4 bilhões.
A Alteryx abriu o capital na NYSE em 2017, com suas ações ultrapassando a marca de US$ 12 bilhões nos anos seguintes. No entanto, a sua capitalização de mercado estava em queda livre desde 2021, atingindo um mínimo de 2 mil milhões de dólares antes de o Clearlake Capital Group e a Insight Partners apresentarem a sua oferta em dezembro passado.
A transação take-private foi concluída em março deste ano.
EngageSmart: US$ 4 bilhões
Anunciado pela primeira vez em outubro de 2023, a Vista Equity Partners ofereceu US$ 4 bilhões para tornar privada a fornecedora de software de engajamento do cliente EngageSmart em um negócio avaliado em US$ 4 bilhões. A EngageSmart abriu o capital na NYSE em 2021, com seu valor de mercado oscilando em torno da marca de US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões até que a Vista Equity Partners apresentou sua oferta de US$ 4 bilhões.
A transação foi concluída em janeiro, com a marca EngageSmart agora em processo de descontinuação e substituição por duas empresas distintas: InvoiceCloud e SimplePractice.
Rover: US$ 2,3 bilhões
O mercado de babás de animais de estimação Rover abriu o capital na Nasdaq por meio de um SPAC em 2021. No final de 2023, a Blackstone anunciou suas intenções de adquirir a empresa por US$ 2,3 bilhões.
Essa transação totalmente em dinheiro foi finalmente concluída em fevereiro, com a Rover agora uma empresa privada mais uma vez.
Everbridge: US$ 1,8 bilhão
Thoma Bravo anunciou pela primeira vez suas intenções de adquirir a Everbridge, uma empresa de software de gerenciamento de eventos críticos, por US$ 1,5 bilhão no início de fevereiro. Após novas negociações, Thoma Bravo aumentou esse preço para US$ 1,8 bilhão.
Fundada em 2002, a Everbridge abriu o capital na Nasdaq em 2016, com suas ações atingindo um pico de US$ 6,4 bilhões em 2021, antes de cair abaixo da marca de US$ 1 bilhão antes de Thoma Bravo entrar no mix.
A transação foi fechada em julho.
Kahoot: US$ 1,7 bilhão
Em julho de 2023, um consórcio de compradores liderado pela Goldman Sachs Asset Management anunciou que estava adquirindo a plataforma gamificada de e-learning Kahoot em um negócio no valor de US$ 1,7 bilhão.
O anúncio ocorreu pouco mais de dois anos depois que a Kahoot abriu o capital na Bolsa de Valores de Oslo, com o preço de venda representando um prêmio de 53,1% no último dia de negociação antes da divulgação pública das participações específicas de seus investidores em maio.
A transação foi finalmente concluída em janeiro deste ano, com a saída da Kahoot da bolsa de valores de Oslo Børs.
Roubado: US$ 1,7 bilhão
Zuora, uma plataforma que as empresas usam para gerenciar suas assinaturas e faturamento, está se tornando privada em um acordo de US$ 1,7 bilhão pelas empresas de private equity GIC e Silver Lake.
O anúncio ocorreu pouco mais de quatro anos depois que Zuora abriu o capital na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingindo um pico de avaliação no meio da pandemia de quase US$ 3 bilhões.
Espera-se que a transação totalmente em dinheiro seja concluída no primeiro trimestre de 2025, sujeita às condições regulatórias e acionistas usuais.
Modelo N: US$ 1,25 bilhão
O Model N, uma plataforma que ajuda as empresas a automatizar decisões relacionadas a preços, incentivos e conformidade, tornou-se privado em um acordo de US$ 1,25 bilhão liderado pela Vista Equity Partners.
Fundada em 1999, a Model N abriu o capital na NYSE em 2013, embora a sua avaliação raramente tenha ultrapassado os 1,5 mil milhões de dólares – um valor que caiu para menos de mil milhões de dólares nos seis meses que levaram a Vista Equity Partners a entrar na briga.
A transação foi concluída em junho de 2024, com o Model N agora uma empresa privada.
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